투자자를 위한 10가지 시대를 초월한 규칙

밥 패럴은 수십 년간 메릴린치에서 리서치 책임자로 근무하며 월스트리트 최고의 시장 분석가로 인정받았습니다. 기술적분석과 일반적인 시장 동향에 대한 그의 통찰력은 10가지의 규칙으로 정식화되어 널리 배포되고 있습니다. 이러한 규칙을 통해 어떻게 더 나은 수익률을 달성할 수 있을지 살펴보겠습니다.

● 주요 시사점

 - 투자자는 가격은 절대 동일하게 유지되지 않으며 조정은 불가피하다는 점을 인식해야 합니다.

 - 과잉은 절대 영구적이지 않으므로 매매에서 감정을 배제하기 위해 멈추는 것을 확실히 해야 합니다.

 - 무리를 따라가지 말고 두려움과 탐욕은 절제력을 위해 뒷전으로 물러나야 한다는 것을 기억해야 합니다.

 - 대체 지수를 고려해 시장의 건전성을 지켜봐야 합니다.

 - 전문가의 조언과 예측을 신중하게 받아들여야 합니다.

1. 시간이 지나면 평균으로 돌아가는 시장

극단적인 낙관론자 또는 비관론자든지 시장은 결국 더 건전하고 장기적인 밸류에이션 수준으로 되돌아갑니다. 이 이론에 따르면 수익률과 가격은 원래대로 되돌아간다는 것인데, 일반적으로 시장은 이전 상태로 되돌아갑니다. 따라서 개인 투자자에게 교훈은 분명합니다. 계획을 세우고 이를 고수하라는 것입니다. 주변에서 일어나는 모든 일의 중요도를 따져보고 최선의 판단을 내려야합니다. 시장의 일상적인 수다나 혼란에 속아 휩쓸려버리면 안됩니다.

2. 과잉은 반대 과잉으로 이어진다

시장이 오버슈팅 즉 거품이 발생하게되면 과잉조정을 예상할 수 있어야합니다. 조정은 자산의 최고가 대비 10%이상 하락하는 것을 의미하므로 과대 조정은 더 큰 움직임을 의미할 수 있습니다. 시장 폭락장에서는 투자자에게 정말 좋은 매수 기회가 주어집니다. 하지만 상승 또는 하락 어느 방향에서든 과조정이 일어나는 경향이 있으며, 믿을 수 없는 수준에서 거래가 이루어질 수 있습니다. 현명한 투자자는 이를 경계하고 인내심을 갖고 신중한 조치를 취해 자산을 보호할 수 있는 노하우를 갖고 있어야 합니다.

3. 과잉은 영원하지 않다

산전수전 다 겪은 베테랑 투자자들조차도 상황이 자신에게 유리하게 흘러가면 수익이 무한하다고 믿는 경향이 있습니다. 하지만 금융 시장에서 영원한 것은 없습니다. 매수 기회로 여겨지는 시장 저점을 이용하거나, 고점에서 매도를 통해 수익을 창출하든 시장은 평균으로 되돌아가기 때문에 적정한 타이밍에 언젠가는 움직여야 할 수 있어야 합니다.

4. 시장 조정은 횡보하지 않는다

급등락하는 시장은 급격히 조정되는 경향이 있어 투자자가 차분하게 다음 움직임을 고려하지 못할 수 있습니다. 여기서 교훈은 급변하는 시장에서 단호하게 대응하고 감정적인 반응을 피하기 위해 매매를 중지해야 한다는 것입니다. 손절 주문은 자산 가격이 특정 지점을 넘어설 때 두 가지 방식으로 트레이더에게 도움이 됩니다. 특정 진입 또는 청산 시점을 결정함으로써 투자자가 손실 금액을 제한하거나 가격이 어느 방향으로든 변동할 때 수익을 확보하는데 도움이 될 수 있습니다.

5. 대중은 상단에서 가장 많이 매수하고, 하단에서 가장 적게 매수한다

일반적인 투자자는 핸드폰으로 최신 뉴스를 보고, 시장 현황을 파악하고, 언론이 전하는 내용을 믿습니다. 안타깝지만 대부분의 언론이 특정 가격 변동을 보도할 때쯤에는 이미 그 움직임이 완료되어 반전이 진행되고 있는 경우가 많습니다. 바로 이 때가 고점에서 매수할지 저점에서 매도할지 결정하는 순간입니다. 즉 이 규칙은 역발상의 필요성을 강조한다고 생각합니다. 독립적 사고는 항상 군중심리를 능가합니다.

6. 두려움과 탐욕 : 장기적 결심보다 더 강력한 힘

인간의 기본적인 감정은 아마도 성공적인 투자로 가는 길의 가장 큰 걸림돌일 것 입니다. 하지만 장기 투자자나 단기 투자자나, 절제된 트레이딩 접근법은 수익의 핵심입니다. 모든 거래에는 반드시 트레이딩 계획이 있어야 합니다. 자신이 어느 수준에서 주식을 매도하고 있는지, 즉 상승과 하락을 정확히 파악해야 합니다.

거래에서 언제 빠져나올지 아는 것은 언제 진입할지 아는 것보다 훨씬 어렵습니다. 이익실현 또는 손절매 시점을 아는 것은 추상적으로 생각하면 매우 쉽지만, 급등락하는 종목을 보유하고 있으면 두려움과 탐욕이 빠르게 작용하여 현실과 돈을 분리시키기 때문입니다.

7. 시장 : 넓으면 강세, 좁으면 약세

인기 지수 평균에 초점을 맞추면 얻을 수 있는 것이 많지만, 시장 움직임의 강도는 시장 전체의 기본 강도에 따라 결정됩니다. 따라서 평균을 넓게 보면 시장의 강세를 더 잘 파악할 수 있습니다. 그렇기 때문에 적어도 S&P 500과 같은 일반적인 지수 외에 다른 지수를 추종하는 것이 유리할 수 있습니다.

8. 하락장은 3단계로 구성

시장 기술자들은 상승장과 하락장 모두에서 공통 패턴을 발견합니다. 여기에 설명된 전형적인 하락 패턴은 먼저 급격한 매도세를 포함합니다. 하락장에서는 가격이 20%이상 하락하는 경향이 있습니다. 대부분의 경우 하락장은 전체 지수를 동반합니다. 이러한 시장은 일반적으로 경제 활동이 약하거나 둔화될 때 발생합니다. 그 다음에는 빨대 랠리라고 불리는 것이 이어지게 됩니다. 투자자들은 가격이 급등했다가 다시 하락세로 급격히 조정되는 모습을 보고 시장으로 유입될 수 있습니다. 투기와 과대광고의 결과일 수 있는 이러한 랠리는 그리 오래 지속되지 않습니다. 그렇다면 누가 피해를 보게 될까요? 물론 투자자들입니다. 일시적인 고점에 매수했다가 자산 가격이 하락하면 결국 손실을 보기 때문에 빨대 투자자라고 불립니다.

약세장의 마지막 단계는 밸류에이션이 더 합리적인 수준까지 내려가는 고통스러운 과정이며, 투자 전반에 걸쳐 전반적인 침체 상태가 우세하게 됩니다.

9. 전문가와 예측에 유의

매수하려는 모든 사람이 매수하면 더 이상 매수자가 없습니다. 이 시점에서 시장은 하락세로 전환해야 합니다. 마찬가지로 매도하려는 사람이 모두 매도하면 매도자가 더 이상 남지 않습니다. 따라서 시장 전문가와 예측이 매도, 매수를 권할 때 모든 사람이 그 흐름에 뛰어들어 더 이상 매도하거나 매수할 것이 남지 않았다는 것을 알아야 합니다.

10. 상승장이 하락장보다 더 재밌다

상승장에서는 가격이 계속 상승하기 때문에 대부분의 투자자에게 해당되는 내용입니다. 숏을 치는 사람이 아니고선 대부분의 사람들은 수익이 상승하는 것을 좋아할 것 입니다. 공매도는 자신이 소유하지 않은 자산을 매도하는 것입니다. 이 전략을 사용하는 트레이더는 가격이 하락하기를 바라며 빌린 증권을 매도합니다. 그런 다음 매도자는 나중에 동일한 양의 주식을 반환해야 합니다.